패권 전쟁, 환율과 금융, 인공지능과 기업 전략, 제도와 규제까지 아우르며 부의 이동을 읽어낸다! 지금은 경제의 일부가 아니라 시스템 전체가 이동하는 시기다 인공지능은 생산성 향상뿐 아니라 부의 창출 방식 자체를 바꾼다 우리는 오랫동안 하나의 믿음을 공유해왔다. 시장은 결국 합리적으로 움직이고 부는 일정한 법칙을 따라 축적된다는 것이다. 열심히 일하고 좋은 자산에 투자하면 부를 쌓을 수 있고 기업의 가치는 실적에 따라 정당하게 평가된다고 생각했다. 그러나 어느 순간부터 이 믿음은 흔들리기 시작했다. 환율은 단기 변동이 아니라 구조가 되었고 자산 시장은 예측을 비웃듯 움직이고 기술 기업의 가치는 숫자보다 기대와 서사에 의해 결정된다. 과거의 언어로는 더 이상 현재의 시장을 설명할 수 없는 상황이 된 것이다. 이 책은 이러한 변화를 단순한 혼란이나 변동성으로 보지 않는다. 지금을 기존 질서의 붕괴이자 새로운 질서의 출발점으로 규정한다. 돈의 흐름만 바뀌는 것이 아니라 인간의 판단 방식, 조직의 구조, 법과 규제의 역할, 그리고 성장의 방식까지 동시에 재편되고 있다는 것이다. 지금은 경제의 일부가 아니라 시스템 전체가 이동하고 있는 시기다. 이 변화의 중심에는 인공지능이 있다. 인공지능은 단순히 생산성을 높이는 도구가 아니라 부를 만들어내는 방식 자체를 바꾸는 핵심 변수로 작동한다. 과거에는 정답을 많이 아는 사람이 경쟁력이었지만 이제는 어떤 질문을 던지느냐에 따라 결과가 완전히 달라진다. 인공지능은 정보를 제공하지만 방향을 결정하지는 않는다. 그 방향을 정하는 것은 결국 인간이다.

저자 : 유효상 유니콘경영경제연구원UBI 원장 경제학 박사. 동국대학교 MBA 교수, 숙명여자대학교 MBA 주임교수, 차의과학대학교 경영대학원장을 역임했다. 삼성그룹, 동양그룹, 일진그룹 등 대기업에서 기획실장과 대표이사로 근무하면서 실물 경제에 대한 감각을 익혔고 대학 기술지주회사, 벤처캐피털, 컨설팅 회사 대표를 역임하며 신규사업, 해외투자, 인수합병M&A, 벤처투자 등의 업무를 진행했다. 또한 씨티은행, HSBC 등 세계적인 사모펀드의 국내 투자 자문에 응해왔다. 국내 최초로 안트러프러너십 MBA를 도입했고, 세계적으로 주목받고 있는 행동경제학을 성공 스타트업의 아이콘인 유니콘 기업 연구에 활용하여 학부와 대학원 과정을 개설했다. 또한 혁신적 비즈니스 모델 연구와 탁월한 스타트업 사례 발굴을 통해 혁신 생태계 확산에 노력하고 있다. 스타트업과 유니콘의 성장전략과 인수합병을 비롯한 엑시트 전략 분야의 최고 전문가로 알려졌으며 비즈니스 모델 개발과 혁신 분야에서 명성이 높다. 최근에는 비즈니스 성공에 행동경제학이 미치는 영향에 관해 연구하고 있다. 주요 저서로는 『경제의 역설』(2025년 세종도서 선정) 『리더의 오판(2021 세종도서 선정)』 『판단과 선택(2019 세종도서 선정)』 『유니콘(2016 세종도서 선정)』 『4차 산업혁명 시대의 벼락부자들』 『알뜰하게 쓸모 있는 경제학 강의』 『시몬느 스토리』 『론스타, 그 불편한 진실』 등이 있다. 주요 역서로는 『게임의 법칙을 설계하라』 『비즈니스 모델의 탄생』 『비즈니스 모델의 혁신』 등이 있다. 그 외 공저로는 『반환점에 선 유니콘』 『이제 한국형 경영이다』가 있다.

서문 인공지능 시대 새로운 부의 사이클이 시작된다 1장 [인간의 규칙] 호모 인터로간스: 질문이 자본이 되는 시대 1. 질문하는 인간: 답이 아닌 질문을 통해 새로운 가치를 만든다 2. 진짜의 조건: 책임을 지지 않는 전문가는 가짜다 3. 현인의 지혜: 자본주의가 지향해야 할 리더는 누구인가 4. 생각의 함정: 인간은 합리적으로 선택하지 못한다 5. 행동의 오류: 행동 편향은 종종 성실함으로 오인된다 6. 합리성의 배반: 옳다고 말하면서도 잘못된 결정을 반복한다 7. 헛소리의 힘: 왜 이성적인 사람들이 비상식을 쉽게 믿는가 8. 감정의 개입: 감정 태깅에 실패한 선택은 패턴을 오독한다 9. 확신의 착각: 확신은 종종 무지를 가리는 장치가 된다 2장 [돈의 규칙] 경제 공식의 붕괴: 당신이 알던 자산 공식의 종말 1. 부의 전환: 인공지능 열풍은 새로운 억만장자를 만들어낸다 2. 환율의 배신: 고환율은 일시적 충격이 아니라 구조가 됐다 3. 원화의 고립: 달러 인덱스 하락에도 원화는 강해지지 않았다 4. 신뢰의 장치: 통화 스왑은 위기 국면에서 작동한다 5. 부채의 역습: 사모펀드의 영끌 경영은 시장에 경고를 보낸다 6. 실패의 처방: 사나에노믹스는 장기 침체에 대응하는 실험이다 7. 환상의 수익: 텐배거 신화는 투자 판단을 왜곡한다 8. 전략의 전환: 리밸런싱은 수익 전략이 아니라 생존 전략이다 9. 투기의 유혹: 제로데이옵션은 투기와 투자의 경계를 흐린다 10. 집착의 대가: 다이아몬드 손이라는 믿음은 손실을 키운다 11. 디지털 패권: 스테이블코인으로 기축통화 질서를 확장하려 한다 3장[일의 규칙] 인공지능 에이전트 시대: 조직 권력과 판단의 변화 1. 업무의 혁명: 인공지능 에이전트는 비즈니스의 기본값이다 2. 균형의 장치: 악마의 대변인은 조직을 극단에서 구한다 3. 오판의 이유: 왜 리더의 자기반성이 어려운가 4. 보이지 않는 권력: 이사회는 독립적 전략 파트너다 5. 권력의 전쟁: 조직도 부부처럼 장미의 전쟁을 치른다 6. 구조의 해체: 생존을 위한 상시적 구조조정 시대다 7. 생존의 선택: 기업 분할은 전략적 판단이다 8. 이미지 착각: 후광이 강력하면 판단력을 잃는다 9. 1달러 클럽: 연봉 1달러는 경영자의 철학과 메시지다 10. 양날의 검: 하이퍼스케일러 광풍은 거품 논쟁을 부른다 11. 인공지능 권력 재편: 오픈AI를 둘러싼 위기론은 성장의 이면이다 12. 혁신의 딜레마: 기술 낙관론과 위기론은 동시에 작동한다 4장[법의 규칙] 새로운 게임 룰: 법이 시장을 바꾼다 1. 패권의 신호: 트럼프의 해방의 날 선언은 경제 전쟁의 선포다 2. 규제의 설계: 인공지능 기본법은 최초보다 최고가 중요하다 3. 규칙의 전환: 자사주 소각 강제는 권력 균형을 흔든다 4. 균형의 전환: 상법 개정은 지배구조 힘의 균형을 바꾼다 5. 지배구조 압력: 의무 공개매수는 시장 신뢰를 재편한다 6. 책임의 경영: D&O 보험은 경영 판단의 전제가 됐다 7. 승계의 도구: 가족법인 논란은 구조적 문제를 드러낸다 8. 투자의 규율: 페이투플레이는 투자의 기본이다 9. 상장 리스크: 기술특례 상장은 혁신과 위험을 동시에 낳는다 10. 노사의 전환: 노동조합법 개정은 경제질서의 계산식을 바꾼다 5장[성장의 규칙] 엑시트와 혁신: 위기 속 새로운 부의 주역 1. 언더독 전략: 미중 인공지능 격차 축소는 새 기회를 만든다 2. 메모리 전쟁: 마이크론의 부상은 반도체 전쟁을 가속한다 3. 중국 혁신: 중국 혁신기업은 서구와 다른 경로를 간다 4. 바이오 빅뱅: 생명 설계는 새로운 부의 파이프라인을 연다 5. 여성 혁신: 실리콘밸리의 선택이 바뀌고 있다 6. 창작 생태계: 유튜브는 구글과의 결합으로 스케일업됐다 7. 공급망 딜레마: 혁신의 아이콘 애플의 반전 스토리를 기다린다 8. 리커머스 혁명: 리커머스는 중고 시장을 글로벌 산업으로 바꾼다 9. 기준의 이동: 유니콘을 좇던 시장은 다시 낙타를 주목한다 10. 투자의 회수: 조기 엑시트는 스타트업의 기본 전략이다 11. 성공의 재정의: 스타트업의 엔드게임은 기업공개가 아니다

결국 질문 능력은 인공지능을 활용하는 사람이 될지, 아니면 인공지능에 의해 도태될 사람이 될지를 가르는 핵심 역량이 됐다. 인공지능에 단순히 답을 받는 수동적인 자세가 아니라 지시하고 통제하는 주체로서 역할을 해야 하는 이유다. 이러한 이유로 단순히 지식을 암기하는 능력보다 호기심, 다양한 관점에서의 사고, 그리고 구체적이고 명확한 질문을 만들고 개선해 나가는 능력이 더욱 중요해지고 있다.
그런 차원에서 인공지능 시대가 원하는 인재상을 ‘호모 인터로간스Homo interrogans’로 정의할 수 있다. 라틴어로 인간을 뜻하는 ‘Homo’와 질문을 뜻하는 ‘interrogans’의 합성어인 호모 인터로간스는 ‘질문하는 인간’이라는 뜻으로 정답을 외우는 능력보다는 질문을 잘하고 주어진 정보를 비판적으로 사고하며 활용하는 능력을 갖춘 인간을 의미한다. 인공지능을 단순한 도구가 아닌 지적 탐험의 파트너로 인식하고 질문을 통해 호기심을 확장하고 다양한 관점에서 문제를 바라보며 깊이 있는 사고를 할 수 있는 사람이다.
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오늘날 글로벌 금융시장을 관통하는 심각한 문제 중 하나는 바로 ‘스킨 인 더 게임Skin in the Game’의 부재, 즉 책임과 위험의 불일치다. 스킨 인 더 게임은 ‘월가의 현자’로 불리는 나심 니콜라스 탈레브Nassim Nicholas Taleb가 저서의 제목으로 사용하면서 전 세계적으로 유명해진 용어로 자기 행동과 선택에 따른 이익과 손실 모두에 책임을 지는 태도를 뜻한다. 탈레브는 현대 사회의 많은 문제가 ‘책임지지 않는 전문가들’ 때문에 발생한다고 지적하면서 누구든 어떤 전망을 하거나, 투자를 권유하거나, 정책을 실행하거나 할 때 만약 실패하면 그에 대한 책임을 반드시 져야 한다고 강조했다. ‘살갗Skin이 벗겨질 정도의 고통을 함께 감수해야 한다.’라는 것이다. ‘스킨Skin’은 자기 살이고 ‘게임Game’은 자신이 참여한 상황을 의미한다. 즉 어떤 일이 잘못됐을 때 타인에게 책임을 전가하는 것이 아니라 금전적인 손실이나 평판 하락 등 자기 살이 깎여 나가는 것과 같은 책임을 지라는 것이다.
이 개념은 단순히 투자 원칙을 넘어 시스템의 근본적인 공정성과 안정성을 논하는 핵심 키워드다. 이해관계자들이 자신의 결정에 따른 결과에 실질적인 책임을 지지 않을 때 시장은 왜곡되고 위기의 위험은 증폭된다.
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경제는 정답이 있는 수학 문제가 아니다. 수많은 요소의 상호작용에 따라 결과가 나타나는 그야말로 복잡계Complex System다. 사회과학 연구에서 활용되는 라틴어 ‘세트리스 파리부스cetris paribus’라는 말이 있다. ‘다른 모든 조건이 동일하다면’이라는 뜻이다. 이론적으로는 의미가 있지만 실제 세상에 적용하기에는 무리가 있다. 세상은 끊임없이 변화하고 있기 때문에 과거의 경험으로 미래를 예측하는 것은 뚜렷한 한계가 있을 수밖에 없기 때문이다. 언제 ‘블랙 스완’이 나타날지 모른다. 신냉전 시대의 도래, 코로나19, 우크라이나 전쟁, 지진, 금융위기, 각종 재난재해 등 끊임없이 예기치 못한 일들이 발생했다. 그러므로 아무리 유능한 경제학자나 경제연구소라도 부동산, 주식, 환율, 금리, 무역, 국내외 경제성장률을 정확하게 예측한다는 것은 불가능한 것이다.
-p. 53

실리콘밸리의 부의 시계가 유례없이 빠르게 돌아가고 있다. 과거 산업혁명이나 인터넷 혁명 시기에도 거부巨富는 탄생했지만 지금의 인공지능 열풍이 만들어내는 ‘부의 가속도’는 차원이 다르다. 2022년 챗GPT 출시 이후 불과 3년 만에 20대와 30대의 젊은 창업자들이 수십 년의 사업 경력을 가진 거물들을 제치고 억만장자 대열에 합류하고 있다. 인류 역사상 부의 지형도가 이토록 짧은 시간에 급격히 재편된 적은 없었다.
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텐배거는 전설적인 투자자 피터 린치가 처음 사용한 용어로 투자 원금 대비 10배 이상의 수익률을 기록한 주식을 의미한다. 야구 용어인 ‘루타Base Hit’에서 파생됐으며 투자 수익률ROI 기준 1루타는 100%, 2루타 200%, 3루타 300%, 10루타는 1,000% 투자 수익을 거둔 것이다. 일반적으로 단기간에 급등하는 투기성 종목보다는 저평가된 상태에서 산업의 성장과 함께 기업가치가 폭발적으로 상승하는 성장주를 장기 보유해 얻는다. 즉 텐배거는 투자자의 혜안과 인내를 통해 이루어지는 ‘꿈의 수익률’을 상징하는 말이다. ‘멀티 텐배거Multi-Ten Bagger’는 투자 원금 대비 10배를 넘어 수십 배, 심지어 100배 이상 상승한 주식을 일컫는 말이다. 100배 오른 주식은 종종 ‘헌드레드배거Hundred-bagger’라고 불리기도 한다. 엔비디아를 비롯한 애플, 아마존, 몬스터 베버리지Monster Beverage, 테슬라, 월마트, 버크셔 해서웨이 등이다.
-pp. 93~94

젠슨 황 엔비디아 CEO는 2025년 소비자 가전 전시회CES 기조 연설에서 “인공지능의 발달은 이미지, 단어, 소리를 이해하는 ‘인식형 인공지능’과 함께 시작됐고 뒤이어 텍스트와 이미지, 소리를 만들어내는 ‘생성형 인공지능’이 등장했고 이제는 처리, 추론, 계획과 행동이 가능한 인공지능 에이전트 ‘피지컬 인공지능’의 시대로 들어서고 있다.”라고 밝힌 바 있다. 아울러 인공지능 에이전트가 직원과 함께 일하는 ‘디지털 인력’이 돼 업무를 처리하게 될 것이라고도 했다. 또한 황은 2025년 6월 프랑스 파리에서 열린 ‘엔비디아 GTC 파리’에서 “전 세계 어디서든 인공지능 에이전트를 실행 할 수 있는 시대”가 왔다며 생성형 인공지능에서 인공지능 에이전트 시대로의 전환을 강조했다.
맥킨지는 「기술 트렌드 전망 2025」에서 세계 경제를 견인하는 신기술 중 인공지능 에이전트에 대한 투자가 가장 빠르게 성장하고 있다는 분석을 내놨다. 글로벌 인공지능 에이전트 시장은 연평균 46%로 성장해 2030년 500억 달러 이상으로 커질 것으로 전망했다.
-p. 123

왜 시장 이론은 한계를 드러내고 예측은 반복적으로 틀리는가 이 책은 시장을 이해하기 위해 가장 먼저 인간을 들여다본다. 사람들은 자신이 합리적으로 판단한다고 믿지만 실제로는 감정과 편향에 크게 영향을 받는다. 확률적으로 더 유리한 선택보다 당장의 불안을 줄여주는 선택을 택하고 자신의 선택을 정당화하기 위해 현실을 왜곡하기도 한다. 또한 사람들은 타인의 시선을 의식하며 ‘좋은 사람’으로 보이기 위한 선택을 한다. 설문조사에서 실제보다 더 도덕적인 행동을 했다고 답하거나, 사회적으로 바람직한 의견을 선택하는 것도 이러한 심리의 결과다. 겉으로 드러나는 말과 실제 행동 사이에는 항상 간극이 존재한다. 이러한 비합리성은 개인의 문제가 아니라 시장 전체에 영향을 미친다. 시장은 결국 인간의 선택이 모여 만들어지기 때문이다. 인간이 비합리적이라면 시장 또한 완전히 합리적일 수 없다. 이 지점에서 기존 경제 이론의 한계가 드러나며 왜 시장이 반복적으로 예측을 벗어나는지를 설명할 수 있게 된다. 또한 정보가 넘쳐나는 시대일수록 진짜와 가짜를 구별하는 기준이 더욱 중요해진다고 강조한다. 수많은 전문가와 분석이 존재하지만, 그중 상당수는 자신의 선택에 책임을 지지 않는다. 이때 필요한 기준이 바로 ‘스킨 인 더 게임’이다. 자신의 돈과 리스크를 걸고 있는가 아닌가가 판단의 출발점이 되어야 한다는 것이다. 책임 없는 의견이 범람하는 시대일수록 책임 있는 선택의 가치가 더욱 커진다. 부의 재편은 인공지능 분야 새로운 억만장자의 탄생을 의미한다 인공지능의 등장은 경쟁의 기준을 완전히 바꾸고 있다. 과거에는 지식을 많이 축적한 사람이 유리했지만, 이제는 인공지능이 대부분 정보를 제공한다. 그 결과 중요한 것은 무엇을 아느냐가 아니라 무엇을 묻느냐가 되었다. 같은 도구를 사용하더라도 질문의 수준에 따라 결과는 전혀 다르게 나타난다. 저자는 이를 ‘질문하는 인간’이라는 개념으로 설명하며 질문의 수준이 곧 개인과 기업의 자본 수준을 결정한다고 말한다. 이는 단순한 사고방식의 변화가 아니라 부의 구조 자체가 이동하고 있음을 의미한다. 이 변화는 조직과 권력 구조에도 영향을 미친다. 인공지능은 의사결정을 빠르게 만들고, 조직을 더 단순하게 만들고, 기존의 중간 구조를 약화시킨다. 반복적인 업무는 빠르게 자동화되고, 인간은 더 높은 수준의 판단과 설계 역할을 요구받는다. 결국 일을 수행하는 능력보다 구조를 설계하는 능력이 더 중요한 경쟁력이 된다. 또한 법과 규제의 역할도 달라지고 있다. 많은 사람은 규제를 시장의 제약으로 생각하지만, 이 책은 규제를 새로운 시장을 설계하는 도구로 본다. 인공지능 관련 정책과 산업 규제는 단순한 제한이 아니라 새로운 기회를 만들어내는 구조적 장치로 작용한다. 규제를 이해하는 능력이 곧 시장을 이해하는 능력이 되는 이유다. 이러한 변화 속에서 가장 중요한 질문은 앞으로 누가 부자가 되는가이다. 이 책은 분명하게 말한다. 부의 재편은 곧 새로운 억만장자의 탄생을 의미한다. 기술의 발전은 기존 질서를 무너뜨리는 동시에 새로운 기회를 만들어낸다. 인공지능은 특정 기업이나 국가만의 도구가 아니라 준비된 개인과 조직에 열려 있는 기회다. 그러나 그 기회는 모든 사람에게 동일하게 주어지지 않는다. 질문할 수 있는 능력과 리스크를 감수할 수 있는 태도를 가진 사람만이 그 흐름에 올라탈 수 있다. 결국 새로운 부의 시대는 더 많은 정보를 가진 사람이 아니라, 더 정확한 질문을 던지고 그것을 실행으로 옮기는 사람이 만들어간다. 지금은 위기의 시대가 아니라 전환의 시대다. 기존의 질서가 무너지는 것은 동시에 새로운 질서가 만들어지고 있다는 의미다. 이 책은 바로 그 변화의 중심에서 앞으로 부가 어디로 이동하고 있고 어떤 선택을 해야 하는지를 가장 명확하게 보여준다.