»óÇ° ¾È³» ¹× ȯºÒ, ±³È¯, ¹è¼Û¹®ÀÇ | |
- °¡°Ô ÀüȹøÈ£ : | 1544-1900 |
- Àüȹ®ÀÇ ½Ã°£ : |
¿ÀÀü 9½ÃºÎÅÍ ¿ÀÈÄ 6½Ã±îÁö (¸ÅÁÖ ¿ù¿äÀÏ, È¿äÀÏ, ¼ö¿äÀÏ, ¸ñ¿äÀÏ, ±Ý¿äÀÏ, °øÈÞÀÏ Á¦¿Ü) |
- °¡°Ô À̸ÞÀÏ : | ink@kyobobook.co.kr |
- ÀÌ¿ë Åùèȸ»ç : | CJ´ëÇÑÅë¿î |
ÆǸŰ¡°ÔÁ¤º¸ |
|
- »ç¾÷ÀÚ¸í : | (ÁÖ)±³º¸¹®°í |
- »ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ : | 102-81-11670 |
- Åë½ÅÆǸž÷½Å°í : | 01-0653 |
- Çö±Ý¿µ¼öÁõ : ¹ß±Þ°¡´É |
|
ÀüÈÁÖ¹® ¹× °áÁ¦¹®ÀÇ |
|
- ²ÉÇÇ´Â ¾Æħ¸¶À» : | 1644-8422 |
°¡°Ô¿Í Á÷°Å·¡¸¦ ÇÏ½Ã¸é ²É¼ÛÀÌ Àû¸³ ¹× °¢Á¾ ÇýÅÿ¡¼ Á¦¿ÜµÇ°í, ¸¸ÀÏÀÇ ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÏ´Â °æ¿ì¿¡µµ ²É¸¶ÀÇ µµ¿òÀ» ¹ÞÀ¸½Ç ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. °¡°ÔÀÇ ºÎ´çÇÑ ¿ä±¸, ºÒ°øÁ¤ ÇàÀ§ µî¿¡ ´ëÇؼµµ ²É¸¶·Î Á÷Á¢ ÀüÈÁÖ¼¼¿ä. |
»ó¼¼Á¤º¸ | ±¸¸ÅÈıâ (0) | »óÇ° Q&A (0) | ¹è¼Û/±³È¯/ȯºÒ ¾È³» |
Ã¥¼Ò°³Çö¸íÇÑ ÅõÀÚ¸¦ À§ÇÑ ±â¾÷ °¡Ä¡ Æò°¡ ÀÔ¹®¼!
±â¾÷ÀÇ ÀûÁ¤ °¡Ä¡¸¦ ±¸ÇÏ´Â ¹æ¹ý·ÐÀ» ½±°Ô ¼³¸íÇÑ Ã¥¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ». '¹ë·ù¿¡À̼Ç'À̶õ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ´Â ÀÏ, Áï ȸ»çÀÇ °¡°ÝÀ» »êÁ¤ÇÏ´Â ÀÛ¾÷À» ¸»ÇÑ´Ù. M&A Àü¹®°¡ÀÎ ÀúÀÚ´Â ±â¾÷ ¿ÜºÎ¿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ°í ±â¾÷ ³»ºÎ¿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ²ø¾î¿Ã¸° ÀÚ½ÅÀÇ °æÇèÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î °¡Ä¡ Æò°¡¿¡ °üÇÑ °´°üÀûÀÎ ½Ã°¢À» º¸¿©ÁØ´Ù. ±âÃÊ °³³ä¿¡¼ºÎÅÍ À繫 ÀÌ·Ð, ½Ç¹« ÇöÀå¿¡¼ÀÇ Àû¿ë ¹æ¹ý¿¡ À̸£±â±îÁö ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ» Ä£ÀýÇÏ°Ô ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±âÃÊÆí¿¡¼´Â ±â¾÷ °¡Ä¡¶ó´Â ±Û·Î¹ú °øÅëÀÇ °æ¿µ ¾ð¾î¿¡ ÁýÁßÇß°í, ÀÀ¿ëÆí¿¡¼´Â ±â¾÷ °¡Ä¡°¡ ½ÇÁ¦ ºñÁî´Ï½º ÇöÀå¿¡¼ ¾î¶»°Ô È°¿ëµÇ´ÂÁö »ìÆ캻´Ù.
ÀúÀÚ¼Ò°³ÀúÀÚ : ¸ð¸®¿À ¾ÆÅ°¶ó
ÀúÀÚ ¸ð¸®¿À ¾ÆÅ°¶ó (ßµßæ Ù¥)´Â 1959³â ¿À»çÄ« Ãâ»ý. 1983³â ±³Åä´ëÇÐ ¹ýÇкθ¦ Á¹¾÷ÇÏ°í 1986³â ÇϹöµå´ëÇÐ ·Î½ºÄðÀ» ¸¶ÃÆ´Ù(¹ýÇм®»ç). ÀϺ»Èï¾÷ÀºÇà, °ñµå¸¸»è½º¿¡¼ M&A ¾îµå¹ÙÀÌÀú ¾÷¹«¿¡ Á¾»çÇßÀ¸¸ç, ¹Ì±¹ »óÀå±â¾÷ÀÎ ·¯¹ö¸ÞÀ̵åÀÇ ¾Æ½Ã¾Æ »ç¾÷ °³¹ß ´ã´ç ºÎ»çÀåÀ» ¿ªÀÓÇß´Ù. ÀϺ» ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ ±âȹ, IR ´ã´ç ÀÓ¿øÀ» °ÅÃÄ 1999³â µ¶¸³ÇÏ¿´À¸¸ç ÇöÀç ´Ï½Ã¹«¶ó ¾Æ»çÈ÷ ¹ý·ü»ç¹«¼ÒÀÇ °æ¿µ°í¹®À¸·Î ÀÖÀ¸¸é¼ ¿©·¯ ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ ÀÚ¹®°ú M&A ÀÚ¹®À» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Àú¼·Î ¡ºÈ¸»çÀÇ °¡°Ý¡»ÀÌ ÀÖ´Ù.
¿ªÀÚ : À¯ÁÖÇö
¿ªÀÚ À¯ÁÖÇöÀº ¼¿ï´ëÇб³ ¹ÌÇаú¸¦ Á¹¾÷ÇÏ°í °°Àº ´ëÇÐ ±¹Á¦´ëÇпø¿¡¼ ÀϺ»Áö¿ª¿¬±¸¸¦ Àü°øÇß´Ù. ¿Å±ä Ã¥À¸·Î ¡ºÀϺ»ÀÇ ¹®ÈÁ¤Ã¥¡» ¡º¹®ÈÁ¤Ã¥°ú ¿¹¼ú °æ¿µ¡» ¡ººÒȲ¿¡µµ ½Â¸®ÇÏ´Â »ç¿ÍÄ«¹Ì ÅõÀÚ¹ý¡» ¡ºµ§¼Ò ÀλçÀ̵塻 ¡ºÈ¯À²°ú ¿¬¾ÖÇϱ⡻ ¡º½ÄŹ ¹ØÀÇ °æÁ¦ÇС» ¡º10³â º¸À¯ÇÒ ÁÖ½ÄÀ» ã¾Æ¶ó¡» ¡ºÇö¸íÇÑ Ãʺ¸ ÅõÀÚÀÚ¡» ¡º¾ÆÆ® ÄÄÆÛ´Ï¡»¡º°¡Ä¡ÅõÀÚ È¦·Î ¼±â¡» µîÀÌ ÀÖ´Ù.
¸ñÂ÷¸Ó¸®¸»
ÇÁ·Ñ·Î±×
[±âÃÊÆí] µµ±¸¸¦ ÀÌÇØÇÑ´Ù - °æ¿µÀÇ ±Û·Î¹ú °øÅë ¾ð¾î
Á¦1Àå ±â¾÷ °¡Ä¡¶ó´Â °ø¿ë¾î
1. °ø¿ë¾îÀÇ ½Ã´ë
2. ±â¾÷ °¡Ä¡¶õ
±â¾÷ °¡Ä¡´Â ÅõÀÚ °¡Ä¡
3. ÅõÀÚÀÚ¶õ ´©±º°¡
4. ÅõÀÚ °¡Ä¡ÀÇ »êÁ¤¹ý
¼¼ °¡Áö °³³ä ¡« ÇöÀç°¡Ä¡ : ³»ÀÏÀÇ 100º¸´Ù ¿À´ÃÀÇ 90 ¡« ÇÒÀÎÀ² : ¸®½ºÅ©¸¦ ¼ýÀڷΠġȯÇÑ´Ù ¡« PV = C/r : ¿µ¿øÈ÷ ¸Å³â 100¸¸¿£À» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù¸é
Á¦2Àå ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â ¿äÀÎ
1. ÀÇ¿Ü·Î ´Ü¼øÇÏ´Ù : PV = C / (r - g)
2. µ¿ÀüÀÇ ¾ç¸é : ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²°ú ±â´ë¼öÀÍ·ü
3. ±Ý¸®¿Í ÁÖ°¡ÀÇ Ä£¹ÐÇÑ °ü°è
4. ȸ»çÀÇ °³¼ºÀ» ¼ýÀڷΠǥÇöÇÑ´Ù
ÇÒÀÎÀ² = ±â´ë¼öÀÍ·ü = ÀÚº»ºñ¿ë ¡« À§ÇèÇÑ È¸»ç ¡Á ¸®½ºÅ©°¡ Àִ ȸ»ç : º£Å¸(¥â)¶õ? ¡« ÁֽĽÃÀå ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ »êÁ¤ : ÁÖ½ÄÀº ±¹Ã¤º¸´Ù °íÀÌÀ²
(Ä÷³) ¹Ì±¹ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÇöÀåÀº °è»êº¸´Ù ¿¹¼úÀÇ °æÁö
5. ÀÎÅÍ³Ý º¥Ã³±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡ Çü¼ºÀÇ ÀÌÇØ
Á¦3Àå ȸ»çÀÇ °¡°Ý°ú ±â¾÷ °¡Ä¡ÀÇ Â÷ÀÌ
1. ÁÖ½ÄÀÇ °¡°ÝÀÇ È¸»çÀÇ °¡°Ý
½ºÅå¿É¼ÇÀº ÁÖ°¡¸¦ ³»¸®´Â°¡
2. ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥¿Í ȸ»çÀÇ °¡°ÝÀÇ °ü°è
ȸ»çÀÇ °¡°Ý°ú ±â¾÷ °¡Ä¡´Â ´Ù¸£´Ù ¡« ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ÀÇ ±¸Á¶ ¡« ±â¾÷ °¡Ä¡¿Í ½Ã°¡ÃѾ×ÀÇ Â÷ÀÌ
3. ºê·£µå³ª ÀÎÀçÀÇ °¡Ä¡´Â ¾îµð¿¡ ³ªÅ¸³ª´Â°¡
´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥¿¡´Â ¾ø´Â °¡Ä¡ ¡« ºê·£µå °¡Ä¡ÀÇ »êÁ¤ ¡« Á¡Á¡ Áõ´ëÇÏ´Â ºê·£µå °¡Ä¡ÀÇ Á߿伺 ¡« ºê·£µå ½ÇÃß »ç°íÀÇ Å¸°Ý
±âº»ÆíÀÇ Á¤¸®
°øÅë ¾ð¾î·Î ÀÌÇØÇÑ´Ù´Â °Í ¡« ¿Ö Áö±Ý ±â¾÷ °¡Ä¡Àΰ¡ ¡« ¹«Â÷ÀÔ °æ¿µ, Æò°¡ÀÍ °æ¿µÀÇ º»Áú - ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥¿Í ȸ»çÀÇ °¡°Ý
[ÀÀ¿ëÆí] ÁÖ°¡ »êÁ¤°ú M&AÀÇ ½Ç¹«
Á¦4Àå ȸ»çÀÇ °¡°Ý °áÁ¤ÀÇ ½ÇÁ¦ 1 - ½ÃÀå¿¡ ÀÇÇÑ Æò°¡
1. ºñ½ÁÇÑ È¸»ç¿ÍÀÇ ºñ±³ - ¾Ö³Î¸®½ºÆ®ÀÇ ¿Õµµ
ºñ½ÁÇÑ È¸»ç´Â °¡°Ýµµ °°À»±î ¡« ºñ½ÁÇÏ´Ù´Â ±âÁØ
2. ºñ±³ÀÇ ±âÁØ - Æò°¡¿¡ µµ¿òÀÌ µÇ´Â À繫Á¦Ç¥ Àд ¹ý
¼ÕÀÍ°è»ê¼¿Í Çö±ÝÈ帧 °è»ê¼ÀÇ ±¸Á¶ ¡« Æò°¡¸¦ À§ÇÑ Çö±ÝÈ帧°ú ÀÚ±Ý Á¶´ÞÀ» À§ÇÑ Çö±ÝÈ帧ÀÇ Â÷ÀÌ ¡« ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ Àû³ª¶óÇÏ°Ô µå·¯³»´Â ÁöÇ¥: EBITDA¹èÀ² ¡« PER¿Í PBR´Â ¾µ¸ð ÀÖ´Â ÁöÇ¥Àΰ¡ ¡« PER´Â ¼Ò±ØÀûÀΠȸ»ç°¡Ä¡ ¡« PBR°¡ °®´Â ÀÇ¹Ì ¡« ¸¸´ÉÀÎ ÁöÇ¥´Â ¾ø´Ù ¡« ¾ðÁ¦ÀÇ ¼ýÀÚ¸¦ ¾µ °ÍÀΰ¡
3. ½ÇÁ¦·Î Çغ¸ÀÚ - ±â¾÷Æí¶÷ÀÇ ¿©±â¸¦ º¸ÀÚ
¹èÀ²ºñ±³Ç¥ ÀÛ¼º¹ý ¡« ÆíÀÇÁ¡ 4»ç ºñ±³ ¡« ÀÚµ¿Â÷ ȸ»ç 5»ç ºñ±³
(Ä÷³) ¾ÈÁ¤ ÁÖÁÖ´Â ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ ¿Ö°î½ÃÅ°´Â°¡ - ½ÃÀå¿¡ ÀÇÇÑ Æò°¡ÀÇ Çö½Ç°ú ÇÑ°è
Á¦5Àå ȸ»çÀÇ °¡°Ý °áÁ¤ÀÇ ½ÇÁ¦ 2 - ȸ»ç¸¦ ÀμöÇÏ´Â °æ¿ì
1. ½ÃÀåÀÇ Æò°¡¿Í Àμö °¡°Ý Æò°¡ÀÇ Â÷ÀÌ
ÀýÂ÷¿Í ÁøÇà ¹æ¹ý»óÀÇ Â÷ÀÌ ¡« ȸ»çÀÇ °¡°Ý ÀÚü°¡ ´Þ¶óÁö´Â ÀÌÀ¯
2. ±³°ú¼ÀûÀÎ ¹æ¹ý°ú ½Ç¹« Àü¹®°¡ÀÇ ¹æ¹ý
ÀüÅëÀûÀÎ ±â¾÷°¡Ä¡ »êÁ¤¹ý ¡« À¯»ç »óÀåȸ»ç ´ëÁ¶ ¹æ½Ä ¡« À¯»ç °Å·¡ ´ëÁ¶ ¹æ½Ä ¡« Çö±ÝÈ帧 ÇÒÀÎ(DCF) ¹æ½Ä ¡« ÅëÇÕ ¸ðµ¨
3. ȸ»çÀÇ ¼û°ÜÁø ºñ¹ÐÀ» ã¾Æ¶ó
µàµô¸®Àü½º¶ó´Â ÀýÂ÷ ¡« °£°úÇϱ⠽¬¿î °¡Ä¡
(Ä÷³) ¾Ë¸öÀÌ µÇÁö ¸øÇÏ´Â ÀϺ» ±â¾÷
4. ÁÖÁÖ¸¦ ³³µæ½ÃÅ°´Â Àμö°¡°Ý
ÁÖ°¡ Èñ¼® - ÁÖÁÖÀÌÀÍÀÌ Èñ¼®µÈ´Ù´Â °ÍÀº ¡« ÇÕº´ ¹× ÁÖ½Ä ±³È¯¿¡ ÀÇÇÑ Àμö ½ÃÀÇ Æò°¡ ¹æ¹ý ¡« ÁÖ½Ä ±³È¯Àº µµ±úºñ¹æ¸ÁÀÌÀΰ¡
Á¦6Àå M&A¸¦ ÅëÇÑ °¡Ä¡ âÃâ
1. ³ôÀº °¡°ÝÀÌ ¿Ö Á¤´çȵǴ°¡
ȸ»ç¸¦ ÀμöÇÏ´Â ÀÌÀ¯ ¡« Á÷Á¢ ½ÃÀÛÇÏ´À³Ä ÀμöÇÏ´À³Ä
(Ä÷³) ÅõÀÚ°¡¿¡°Ô ÀÖ¾î ½Ã³ÊÁö¶õ
2. ÁöºÒÇØ¾ß ÇÒ °¡°ÝÀÇ »óÇÑ
ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ ±Ù°Å ¡« ÇÁ¸®¹Ì¾öÀº ´©±¸ÀÇ °ÍÀΰ¡
3. Áö·¿´ë ¿ø¸®¿¡ ÀÇÇÑ ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÇâ»ó
·¹¹ö¸®Áö È¿°úÀÇ Á¤Ã¼
Á¦7Àå M&A ÇöÀåÀÇ ½ÇȲÁß°è - A»ç¸¦ ¸Å¼öÇ϶ó
1. Àü¹®°¡°¡ ÀϹÝÀûÀ¸·Î »êÁ¤ÇÑ °æ¿ìÀÇ È¸»çÀÇ °¡°Ý
2. ½Ç·ÂÆÄ ¿Ü±¹°è ±â¾÷ X»ç°¡ ³ª¼¸é °¡Ä¡°¡ ´Þ¶óÁø´Ù
3. À繫 ¸¶¼ú»çÀÇ ¾Æ½½¾Æ½½ÇÑ °î¿¹ : LBO
Á¦8Àå ¡®ÁÁÀº¡¯ M&A¿Í ȸ»ç °æ¿µ
1. ÁÁÀº M&A¶õ
Win-WinÀÇ ¿øÄ¢ ¡« ÁÖÁÖÀÇ ÀÌÀÍ°ú »ç¿øÀÇ ÀÌÀÍ ¡« ÁÖÁÖÀÌÀÍ°ú »ç¿øÀÌÀÍÀ» ÀÏÄ¡½ÃÅ°´Â ¹æ¹ý : ESOP LBO, MBO
2. ÁÁÀº M&A¸¦ Çϱâ À§Çؼ´Â
ÁÁÀº M&A Çù»ó°ú ÁÁÀº M&A : ¿ÜºÎÀü¹®°¡ÀÇ ¿ªÇÒ°ú ÇÑ°è ¡« Àü¹®°¡ÀÇ ÀÏ°ú ´ç»çÀÚÀÇ ÀÏ ¡« ÁÁ¾Æ¾ß ÇÒ M&A¿Í ÁÁÀº °á°úÀÇ M&AÀÇ Â÷ÀÌ ¡« ÁÁÀº M&A¸¦ ½ÃÇàÇϱâ À§ÇÑ Ã¼Á¦ ¡« ²ö²öÇÑ ÀϺ»ÀÇ Á¶Á÷ °íÀ¯ÀÇ »çÁ¤
3. °á±¹ °æ¿µ·ÂÀÇ ½Î¿ò
ÁÖÁÖ ±â´ë¿¡ ºÎÀÀÇÏ´Â °æ¿µ ¡« Àû´ëÀû ¸Å¼ö´Â ¾ÇÀΰ¡ ¡« Àû´ëÀû TOB¶õ ¡« ¡®Àû´ëÀû¡¯À̶ó´Â ÀǹÌÀÇ ¾î·Á¿ò ¡« Á¤ÅëÀûÀÎ ±â¾÷ ¹æÀ§ ¼ö´Ü ¡« ±×¸®°í ¸ðµç Ã¥ÀÓÀº ±¹¹Î¿¡°Ô·Î µ¹¾Æ¿Â´Ù
¿¡ÇÊ·Î±× È¸»çÀÇ °¡°Ý°ú ÀÚº»ÁÖÀÇÀÇ ¼÷¸í
¾î´À ¹Ì±¹ »óÀåȸ»çÀÇ ¿µ±¤°ú Á¶¶ô ¡« ±¹¹Î¼ºÀÇ Â÷À̶ó ÇÒ¼ö ÀÖÀ»±î ¡« ¹Ì±¹ÀÇ ÁÖÁÖ Áö¹èÀÇ ¿ª»ç ¡« 1960³â´ë ¹Ì±¹°ú Çö´ë ÀϺ»ÀÇ °øÅëÁ¡
¸ÎÀ½¸»
¿ë¾îÁý
ã¾Æº¸±â
ÃâÆÇ»ç ¼Æò±â¾÷ °¡Ä¡¶ó´Â ±Û·Î¹ú °æ¿µ ¾ð¾î ÀÌÇØÇÏ´Â ¹ý
M&A Àü¹®°¡ÀÇ ÇöÀå°¨ ³ÑÄ¡´Â »ý»ýÇÑ Çؼ³
Áö±Ý±îÁö ¹ë·ù¿¡À̼ǰú °ü·ÃµÈ Ã¥Àº µÎ °¡Áö¸¸ Á¸ÀçÇß´Ù. Çϳª´Â ¾ÆÄ«µ¥¹ÍÇÑ ¼ýÀÚ ³îÀ½À» °¡¸£ÃÄÁִ åÀ̸ç, ´Ù¸¥ Çϳª´Â À繫Á¦Ç¥ ºÐ¼®¿¡¼ Á¶±Ý ´õ ³ª¾Æ°£ Áö³ªÄ¡°Ô ´Ü¼øÈµÈ Ã¥ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌÁ¦ Á¦3ÀÇ À帣°¡ µîÀåÇß´Ù. M&A Àü¹®°¡°¡ µé·ÁÁÖ´Â ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¹æ¹ý·ÐÀÌ´Ù. ÇöÀå°¨ÀÌ »ì¾Æ ÀÖÀ¸¸é¼ ´Ù¾çÇÑ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ±â¹ýµéÀ» ½±°Ô Àü´ÞÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ ÀÌ Ã¥ÀÇ ÃÖ´ë ÀåÁ¡ÀÌ´Ù.
- ÃÖÁØö (VIPÅõÀÚÀÚ¹® ´ëÇ¥, ¡ºÇѱ¹Çü °¡Ä¡ÅõÀÚ Àü·«¡» ÀúÀÚ)
¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ̶õ ¹«¾ùÀΰ¡?
¡°±× ȸ»çÀÇ °ª¾îÄ¡´Â ¾ó¸¶³ª µÉ±î?¡±
¹ë·ù¿¡À̼Ç(valuation)À̶õ ÀÌ ¹°À½¿¡ ´äÀ» ã¾Æ³ª°¡´Â °úÁ¤ÀÌ´Ù. ´Ù½Ã ¸»ÇØ ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ̶õ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ´Â ÀÏ, Áï ¡®È¸»çÀÇ °¡°Ý¡¯À» »êÁ¤ÇÏ´Â ÀÛ¾÷À» ¸»ÇÑ´Ù.
ÁֽĽÃÀåÀº ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Àß°Ô ÂÉ°³¼ ¸Å¸ÅÇÏ´Â °ø°£ÀÌ´Ù. M&A´Â ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Åë°·Î ¸Å¸ÅÇÑ´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±â¾÷ ÀÔÀå¿¡¼ º¸¸é, ÁֽĽÃÀåÀº Àß°Ô ÂÉ°µ ÁöºÐÀ» ³Ñ°ÜÁÖ°í »ç¾÷ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇÏ´Â Àå¼ÒÀÌ°í, M&A´Â ±â¾÷ÀÇ ÁÖÀÎÀÌ ¹Ù²î´Â ÀÏÀÌ´Ù. ±â¾÷ÀÇ ¿ø ÁÖÀÎÀº M&A¸¦ ÅëÇØ Å«µ·À» ¹ú±âµµ ÇÏÁö¸¸, À߸øµÈ °æ¿µÀ¸·Î Çæ°ª¿¡ ±â¾÷À» ÆÈ¾Æ¾ß ÇÏ´Â °æ¿ìµµ »ý±ä´Ù. ÀÌó·³ ÁÖ½Ä ÅõÀÚµç M&Aµç ±â¾÷°ú ÅõÀÚÀÚ´Â ±â¾÷ °¡Ä¡¶ó´Â ±âÁØÀ» ¸Å°³·Î ¿¬°áµÈ´Ù. ±×·¯¹Ç·Î Á¤È®ÇÑ ±â¾÷ °¡Ä¡ÀÇ »êÁ¤Àº ±â¾÷°ú ÅõÀÚÀÚ ¸ðµÎ¿¡°Ô Áß¿äÇÑ Àǹ̸¦ °®´Â´Ù.
°¡Ä¡ Æò°¡¿¡ ¾Õ¼ È¥µ¿À» ÇÇÇϱâ À§ÇØ ¡®°¡Ä¡¡¯ÀÇ Àǹ̸¦ ¸íÈ®ÇÏ°Ô Á¤ÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î »çȸ¿¡ ±â¿©ÇÏ´Â ¹Ù¸¦ ÀǹÌÇÏ´Â »çȸÀû °¡Ä¡¸¦ ÁÙ¿©¼ °¡Ä¡¶ó°í Ç¥ÇöÇÏ°ï ÇÑ´Ù. ¹°·Ð ÀÌ°ÍÀº ¹ë·ù¿¡À̼ǿ¡¼ ¸»ÇÏ´Â °¡Ä¡°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ¾î¶² ¹°°ÇÀ̳ª ¼ºñ½º¸¦ ÀÌ¿ëÇÔÀ¸·Î½á ¾ò´Â È¿¿ëÀ» ÀǹÌÇÏ´Â ÀÌ¿ë°¡Ä¡, º¸À¯ÇÑ Àç»ê¸¦ Æò°¡ÇÑ Àڻ갡ġ µîµµ °¡Ä¡·Î Ç¥ÇöµÇ±â´Â ÇÏÁö¸¸ ÀÌ ¿ª½Ã ¹ë·ù¿¡À̼ǿ¡¼ ¸»ÇÏ´Â °¡Ä¡´Â ¾Æ´Ï´Ù. °æ¿µÀ̳ª À繫 À̷п¡¼ ÀǹÌÇÏ´Â ¡®±â¾÷ °¡Ä¡¡¯¶õ ±â¾÷ÀÌ Áö±Ý ¾î´À Á¤µµÀÇ ÀÚ»êÀÌ ÀÖÀ¸¸ç ¾ÕÀ¸·Î ¹ú¾îµéÀÏ ÀÌÀÍÀÇ ±Ô¸ð´Â ¾ó¸¶³ª µÇ´Â°¡¸¦ ÃÑÁ¦ÀûÀ¸·Î Æò°¡ÇÑ ±× ±â¾÷ÀÇ ¿ª·®, Áï ±â¾÷ÀÇ ÅõÀÚ °¡Ä¡¸¦ ÀǹÌÇÑ´Ù.
±â¾÷ °¡Ä¡¿¡´Â ¹Ì·¡¿¡ ¾ó¸¶´Â ¹ú¾îµéÀÏÁö¿¡ ´ëÇÑ ±× ±â¾÷ÀÇ ¿ª·®ÀÌ ¹Ý¿µµÇ¾î¾ß Çϸç, µû¶ó¼ ¹Ì·¡¿¡ ¹ú¾îµéÀÏ ¼öÀͱîÁö¸¦ Æò°¡ÇÏ¿© ¹Ý¿µÇÑ´Ù. ÀÌ·± Àǹ̿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡´Â ¹Ì·¡ ¼öÀÍ(Çö±ÝÈ帧)ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡·Î Ç¥ÇöµÈ´Ù. À̶§ Áß¿äÇÑ °³³äÀ¸·Î µîÀåÇÏ´Â °ÍÀÌ 'ÇöÀç°¡Ä¡'¿Í 'ÇÒÀÎÀ²'ÀÌ´Ù.
M&A Àü¹®°¡ÀÇ ÇöÀå°¨ ³ÑÄ¡´Â Çؼ³
±×µ¿¾È ±¹³»¿¡ Ãâ°£µÈ ±â¾÷ °¡Ä¡ Æò°¡ Ã¥µéÀº Å©°Ô µÎ ºÎ·ù·Î ´ëº°µÈ´Ù. °æ¿µÇÐ ±³Àçó·³ ÀϹÝÀÎÀÌ Á¢±ÙÇϱ⿡´Â Áö³ªÄ¡°Ô ¾î·Æ°í ¶Ç µÎ²¨¿î Ã¥ ¾Æ´Ï¸é, °¡Ä¡ Æò°¡ ÀÌ·ÐÀ» ´Ü¼øȽÃÄÑ ÅõÀÚ °üÁ¡¿¡¼ Çؼ®ÇÑ Ã¥µéÀÌ ´ëºÎºÐÀ̾ú´Ù. M&A Àü¹®°¡ÀÎ ¸ð¸®¿À ¾ÆÅ°¶óÀÇ ¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ»Àº ±â¾÷ °¡Ä¡ ±× ÀÚüÀÇ Àǹ̿¡ ÁýÁßÇÏ¸é¼ ÅõÀÚ °¡Ä¡·Î¼ÀÇ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ±¸ÇÏ´Â ¹æ¹ý·ÐÀ» ÀϹÝÀε鵵 ¾Ë±â ½±°Ô ¼¼úÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Ã¥Àº Å©°Ô µÎ ºÎºÐÀ¸·Î ³ª´¶´Ù. ±âÃÊÆí¿¡¼´Â ¡®±â¾÷ °¡Ä¡¡¯¶ó´Â ±Û·Î¹ú °øÅëÀÇ °æ¿µ ¾ð¾î¿¡ ÁýÁßÇÑ´Ù. ±â¾÷ °¡Ä¡ÀÇ ÀÇ¹Ì¿Í °áÁ¤ ¿äÀÎÀ» »ìÇÇ°í, ÁֽĽÃÀå¿¡¼ Áö±Ý Æò°¡µÈ ¡®È¸»çÀÇ °¡°Ý¡¯°ú ¾ÕÀ¸·ÎÀÇ Çö±ÝÈ帧À» ¹Ý¿µÇÏ´Â ¡®±â¾÷ °¡Ä¡¡¯¸¦ ±¸º°ÇÑ´Ù.
ÀÀ¿ëÆí¿¡¼´Â ±â¾÷ °¡Ä¡°¡ ºñÁî´Ï½º ÇöÀå¿¡¼ ¾î¶»°Ô È°¿ëµÇ´ÂÁö¸¦ »ìÇÉ´Ù. ½ÇÁ¦ ÁֽĽÃÀå°ú M&A ÇöÀå¿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ »êÁ¤ÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ ¹æ¹ýÀ» º¸¿©ÁÖ°í, °¡»óÀÇ M&A¸¦ ÅëÇØ ½ÇÁ¦ °¡Ä¡ Æò°¡ ¹æ¹ýµéÀÌ ¾î¶»°Ô Àû¿ëµÇ´ÂÁö¸¦ ¼³¸íÇÕ´Ï´Ù.
¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ»ÀÇ ÀúÀÚ´Â ´ëÇÐ(±³Åä´ëÇÐ)°ú ´ëÇпø(ÇϹöµå´ëÇÐ ·Î½ºÄð)¿¡¼ ¹ý·üÀ» Àü°øÇÏ°í, ÀϺ»Èï¾÷ÀºÇà°ú °ñµå¸¸»è½º¿¡¼ M&A ¾÷¹«¸¦ ´ã´çÇÑ M&A Àü¹®°¡ÀÌ´Ù. ¶Ç ¹Ì±¹ »óÀå±â¾÷ÀÎ ·¯¹ö¸ÞÀ̵åÀÇ ¾Æ½Ã¾Æ »ç¾÷ °³¹ß ´ã´ç ºÎ»çÀåÀ» ¿ªÀÓÇÏ°í ÀÌÈÄ ÀϺ» ±â¾÷¿¡¼ °æ¿µ Àü·«°ú IR ¾÷¹«¸¦ ´ã´çÇϱ⵵ Çß´Ù. ÀÌó·³ ±â¾÷ ¿ÜºÎ¿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ°í ±×°ÍÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î M&A °Å·¡¸¦ ´ã´çÇÏ°í, ±â¾÷ ³»ºÎ¿¡¼ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ²ø¾î¿Ã¸®´Â Àϵµ °æÇèÇÑ ÀúÀÚ´ä°Ô ¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ»¿¡´Â ±â¾÷ °¡Ä¡¿¡ ´ëÇÑ º»ÁúÀûÀÎ ÀÌÇØ, ±â¾÷°ú ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀåÀÇ ±ÕÇü ÀâÈù ½Ã°¢ÀÌ ´ã°Ü ÀÖÀ¸¸ç, ´Ù¾çÇÑ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¹æ¹ý·ÐÀÌ ÇöÀå°¨ ³ÑÄ¡´Â ¼³¸í°ú ÇÔ²² ½Ç·Á ÀÖ´Ù.
¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ»Àº ±âÃÊ °³³ä¿¡¼ºÎÅÍ À繫 ÀÌ·Ð, ½Ç¹« ÇöÀå¿¡¼ÀÇ Àû¿ë ¹æ¹ý¿¡ À̸£±â±îÁö ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÇ ¸ðµç °ÍÀ» ½¬¿î ¾ð¾î·Î Ä£ÀýÈ÷ ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Â ÈǸ¢ÇÑ ±â¾÷ °¡Ä¡ Æò°¡ ÀÔ¹®¼ÀÌ´Ù. ÀϺ» ´ÖÄÉÀÌ°æÁ¦½Å¹®ÃâÆÇ»ç(´ÖÄÉÀÌBP) MBA ½Ã¸®ÁîÀÇ ÇÑ ±ÇÀ¸·Î 2001³âµµ¿¡ Ãâ°£µÇ¾úÀ¸¸ç, 10³âÀ̶ó´Â ¿À·£ ±â°£ µ¿¾È °¡Ä¡ Æò°¡ ÀÔ¹®¼·Î¼ °¡Àå ÈǸ¢Çϴٴ ȣÆòÀ» ¹Þ°í ÀÖ´Ù.
[ ̵̧ȍ ]
M&A´Â ±â¾÷¿¡ ÀÖ¾î ÁÖ¿äÇÑ ¼ºÀå Àü·« Áß ÇϳªÀÌ´Ù. ¸ð¸®¿À ¾ÆÅ°¶óÀÇ ¡º¹ë·ù¿¡À̼ǡ»Àº M&A¿¡ ÇʼöÀûÀÎ ±â¾÷ÀÇ ÀûÁ¤ °¡Ä¡¸¦ ±¸ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ» ¸Å¿ì ¾Ë±â ½±°Ô ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×·¯¸é¼µµ ÅõÀÚÀÇ º»ÁúÀ» ³õÄ¡Áö ¾Ê´Â´Ù. °¡Ä¡ Æò°¡ ÀÔ¹®¼·Î¼ ù¼Õ°¡¶ô ²Å±â¿¡ ºÎÁ·ÇÔ ¾ø´Â Ã¥ÀÌ´Ù.
- ±èÁ¾ÈÆ (Çѱ¹ÅõÀÚÆÄÆ®³Ê½º ÅõÀÚ2º»ºÎ º»ºÎÀå)
±â¾÷ ¹Û¿¡¼ ¿©·¯ ÇüÅÂÀÇ M&A¿Í ÅõÀÚ¸¦ °æÇèÇÏ°í, ±â¾÷ ¾È¿¡¼ °æ¿µ¿¡ °ü¿©Çß´ø Àü¹®°¡ÀÇ Àú¼´ä°Ô ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¶õ ¹«¾ùÀÌ°í, ±× °¡Ä¡¸¦ ¾î¶»°Ô Æò°¡ÇØ¾ß Çϴ°¡¿¡ ´ëÇÑ ÅëÂûÀÌ µ¸º¸ÀδÙ. ´Ü¼øÈÀÇ ÇÑ°èµµ Á¸ÀçÇÏÁö¸¸, ±×°ÍÀÌ °³³äÀÇ º»Áú¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ¿Í È¿°úÀûÀÎ ¼³¸í µî ÀÌ Ã¥ÀÇ ÀåÁ¡À» °¡¸®Áö´Â ¾Ê´Â´Ù.
- Á¤Àç±â (¸Þ¸±¸°Ä¡ ÄÚ¸®¾Æ M&A ´ã´ç ÀÌ»ç)
Áö±Ý±îÁö ¹ë·ù¿¡À̼ǰú °ü·ÃµÈ Ã¥Àº µÎ °¡Áö¸¸ Á¸ÀçÇß´Ù. Çϳª´Â ¾ÆÄ«µ¥¹ÍÇÑ ¼ýÀÚ ³îÀ½À» °¡¸£ÃÄÁִ åÀ̸ç, ´Ù¸¥ Çϳª´Â À繫Á¦Ç¥ ºÐ¼®¿¡¼ Á¶±Ý ´õ ³ª¾Æ°£ Áö³ªÄ¡°Ô ´Ü¼øÈµÈ Ã¥ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌÁ¦ Á¦3ÀÇ À帣°¡ µîÀåÇß´Ù. M&A Àü¹®°¡°¡ µé·ÁÁÖ´Â ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¹æ¹ý·ÐÀÌ´Ù. ÇöÀå°¨ÀÌ »ì¾Æ ÀÖÀ¸¸é¼ ´Ù¾çÇÑ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ±â¹ýµéÀ» ½±°Ô Àü´ÞÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ ÀÌ Ã¥ÀÇ ÃÖ´ë ÀåÁ¡ÀÌ´Ù.
- ÃÖÁØö (VIPÅõÀÚÀÚ¹® ´ëÇ¥, ¡ºÇѱ¹Çü °¡Ä¡ÅõÀÚ Àü·«¡» ÀúÀÚ) |
±³È¯ ¹× ȯºÒ °¡´É |
»óÇ°¿¡ ¹®Á¦°¡ ÀÖÀ» °æ¿ì |
1) »óÇ°ÀÌ Ç¥½Ã/±¤°íµÈ ³»¿ë°ú ´Ù¸£°Å³ª ºÒ·®(ºÎÆÐ, º¯Áú, ÆļÕ, Ç¥±â¿À·ù, À̹°È¥ÀÔ, Áß·®¹Ì´Þ)ÀÌ ¹ß»ýÇÑ °æ¿ì - ½Å¼±½ÄÇ°, ³ÃÀå½ÄÇ°, ³Ãµ¿½ÄÇ° : ¼ö·ÉÀÏ ´ÙÀ½³¯±îÁö ½Åû - ±âŸ »óÇ° : ¼ö·ÉÀϷκÎÅÍ 30ÀÏ À̳», ±× »ç½ÇÀ» ¾È ³¯ ¶Ç´Â ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´ø ³¯·ÎºÎÅÍ 30ÀÏ À̳» ½Åû 2) ±³È¯ ¹× ȯºÒ½Åû ½Ã ÆǸÅÀÚ´Â »óÇ°ÀÇ »óŸ¦ È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »çÁøÀ» ¿äûÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç »óÇ°ÀÇ ¹®Á¦ Á¤µµ¿¡ µû¶ó Àç¹è¼Û, ÀϺÎȯºÒ, ÀüüȯºÒÀÌ ÁøÇàµË´Ï´Ù. ¹ÝÇ°¿¡ µû¸¥ ºñ¿ëÀº ÆǸÅÀÚ ºÎ´ãÀ̸ç ȯºÒÀº ¹ÝÇ°µµÂøÀϷκÎÅÍ ¿µ¾÷ÀÏ ±âÁØ 3ÀÏ À̳»¿¡ ¿Ï·áµË´Ï´Ù. |
´Ü¼øº¯½É ¹× ÁÖ¹®Âø¿ÀÀÇ °æ¿ì |
1) ½Å¼±½ÄÇ°, ³ÃÀå½ÄÇ°, ³Ãµ¿½ÄÇ° ÀçÆǸŰ¡ ¾î·Á¿î »óÇ°ÀÇ Æ¯¼º»ó, ±³È¯ ¹× ȯºÒÀÌ ¾î·Æ½À´Ï´Ù. 2) ÈÀåÇ° ÇǺΠƮ·¯ºí ¹ß»ý ½Ã Àü¹®ÀÇ Áø´Ü¼ ¹× ¼Ò°ß¼¸¦ Á¦ÃâÇϽøé ȯºÒ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ °æ¿ì Á¦¹Ýºñ¿ëÀº ¼ÒºñÀÚ ºÎ´ãÀ̸ç, ¹è¼Ûºñ´Â ÆǸÅÀÚ°¡ ºÎ´ãÇÕ´Ï´Ù. ÇØ´ç ÈÀåÇ°°ú ÇǺΠƮ·¯ºí°úÀÇ »ó´çÇÑ Àΰú°ü°è°¡ ÀÎÁ¤µÇ´Â °æ¿ì ¶Ç´Â Áúȯġ·á ¸ñÀûÀÇ °æ¿ì¿¡´Â Áø´Ü¼ ¹ß±Þºñ¿ëÀ» ÆǸÅÀÚ°¡ ºÎ´ãÇÕ´Ï´Ù. 3) ±âŸ »óÇ° ¼ö·ÉÀϷκÎÅÍ 7ÀÏ À̳» ½Åû, ¿Õº¹¹è¼Ûºñ´Â ¼ÒºñÀÚ ºÎ´ã 4) ¸ð´ÏÅÍ ÇØ»óµµÀÇ Â÷ÀÌ·Î »ö»óÀ̳ª À̹ÌÁö°¡ ´Ù¸¥ °æ¿ì ´Ü¼øº¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯ ¹× ȯºÒÀÌ Á¦ÇÑµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. |
|
±³È¯ ¹× ȯºÒ ºÒ°¡ |
1) ½Åû±âÇÑÀÌ Áö³ °æ¿ì 2) ¼ÒºñÀÚÀÇ °ú½Ç·Î ÀÎÇØ »óÇ° ¹× ±¸¼ºÇ°ÀÇ Àüü ¶Ç´Â ÀϺΰ¡ ¾ø¾îÁö°Å³ª ÈѼÕ, ¿À¿°µÇ¾úÀ» °æ¿ì 3) °³ºÀÇÏ¿© ÀÌ¹Ì ¼·ÃëÇÏ¿´°Å³ª »ç¿ë(Âø¿ë ¹× ¼³Ä¡ Æ÷ÇÔ)ÇØ »óÇ° ¹× ±¸¼ºÇ°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ¼Õ»óµÈ °æ¿ì 4) ½Ã°£ÀÌ °æ°úÇÏ¿© »óÇ°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì 5) »ó¼¼Á¤º¸ ¶Ç´Â »ç¿ë¼³¸í¼¿¡ ¾È³»µÈ ÁÖÀÇ»çÇ× ¹× º¸°ü¹æ¹ýÀ» ÁöÅ°Áö ¾ÊÀº °æ¿ì 6) »çÀü¿¹¾à ¶Ç´Â ÁÖ¹®Á¦ÀÛÀ¸·Î ÅëÇØ ¼ÒºñÀÚÀÇ ÁÖ¹®¿¡ µû¶ó °³º°ÀûÀ¸·Î »ý»êµÇ´Â »óÇ°ÀÌ ÀÌ¹Ì Á¦ÀÛÁøÇàµÈ °æ¿ì 7) º¹Á¦°¡ °¡´ÉÇÑ »óÇ° µîÀÇ Æ÷ÀåÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì 8) ¸À, Çâ, »ö µî ´Ü¼ø ±âÈ£Â÷ÀÌ¿¡ ÀÇÇÑ °æ¿ì |