한눈에 보는 조선해운시황: 파나마 운하의 확장과 유럽 선박금융의 축소 2015~2017 시장격변기 실무기반 시황개론서 2016년은 세계 조선해운업계에 큰 변혁이 있었던 시기이다. 파나마 운하 확장은 업계의 제로섬 경쟁강도를 높였다. 2015년~2017년 3년은 시황분석을 날카롭게 연단했다. 시황업무 10,000시간의 분석자료를 파나마 운하를 키워드로 읽기 쉽게 엮어 보았다.

저자 : 최병열 최병열(1984년생): 조선업계에 7년간 몸담으며 시황업무 10,000시간 수행 2013~2017, 한진중공업 영업기획(시황) 2011~2013, 한진중공업 선박영업(수주) 2010, Towers Watson RA 연세대학교 경영학과 명덕외고 영어과

Chapter I: 확장 파나마 운하의 개통 세계 양대 운하, 파나마 운하와 수에즈 운하 파나마 운하 및 수에즈 운하의 성장세 추이 파나마 운하, 수에즈 운하와 경쟁하다 파나마 운하와 수에즈 운하의 확장개통경쟁 수에즈운하의 지속적인 변혁 파나마 구운하의 매우 첨예한 효율성 확장 파나마 운하의 장점: 폭 넓은 선형 수용성 파나마 운하의 못다한 꿈, Beam 51m 파나마 운하가 허용선형 확보에 투자하는 배경 파나마 운하 통과 선박 수 추이 현황 Charter II: 파나마 운하 통과 화물량 증가: 해운산업의 발전 파나마 운화 통과 화물량의 성장 확장파나마 운하에 따른 통과선형 변화. 시장의 주목을 받다 구운하 통과 선형 구성비 상세: 벌크선과 컨선이 큰 비중 신운하 통과 선형 구성비 상세: VLGC의 새로운 등장 VLGC 대두의 배경 확장파나마 운하 통과량 3위, LNG 선 파나마 운하, LNGC 운송일수 단축에 결정적 기여 파나마 운하 통과량의 제약요인 확장 파나마 운하의 안정성 이슈 확장 파나마 운하의 수량부족 이슈 Neo-Panamax의 선호선형 이슈 북미 항만의 허용 Draft 이슈 Chapter III: 위기에 취약한 구조를 가졌던 Panamax 선형 Panamax, 고철가격에 팔리다 Panamax 선박의 몰락, 업계를 바꾸다 Panamax, 컨테이너선의 왕좌를 내 주다 Panamax 선형 몰락의 배경: 확장 파나마 운하 확장 확장 파나마 이전의 Panamax: 흥행 보증 확장 파나마 이후의 Panamax: 선호 감소 이미 예견되었던 Panamax의 수요감소 Panamax, 많은 선복량과 광범위한 Spot 용선시장 투입 컨선 발주 패턴: 대형화와 발주지속 파나마 운하에 따른 선호선형의 변화 Chapter IV: 위기의 도래, Cascading 범용선박의 과잉발주와 Cascading 항로별 Cascading 진행속도 Cascading 만성불황을 유발하다 Cascading, 고래싸움(대형선)에 새우등(중소형선) 터지게 하다 Cascading의 원인: 초대형선의 인도와 선박 밀어내기 선박밀어내기에 이은 저운임 밀어내기 운임밀어내기의 배경: 초대형선의 과잉인도 Panamax, 사이클의 혜택에서도 배제되다 Chapter V: 항만의 대형화 대응과 Panamax의 범용선 지위 상실 파나마운하 확장에 따른 항만의 반응 아프리카 항만의 변화 항만 수용능력의 새로운 기준: 10,000TEU 항만 대응의 배경: 컨테이너선의 빠른 대형화 초대형선: 범항로 저가운임경쟁의 시작 초대형선 효율성에 대한 회의설 수익성 악화로 선사와 항만의 공조 박차 선사와 항만의 공조 사례 물동량의 증가로 인한 컨선사와 항만사의 수익증가 항만사업을 영위하는 컨선사, 수익성 기대주가 되다 Chapter VI: KG펀드의 몰락과 유럽선박금융의 축소 위기에 취약한 구조를 가져갔던 KG펀드 독일 선주들에게 배척 받던 사모펀드, 성공사례를 내다 컨선 Tonnage Provider 업계의 변화 중고선가의 하락과 Spot 용선료의 하락 기존 선주들의 절손매각, 타 선주들에게 저가매수 기회를 주다 유럽선박금융의 축소 아시아 선박금융의 확대 ECB의 부실채권 축소 지시와 선박금융은행들의 선박채권 축소 아시아 선박금융 비중 증가의 배경: 선박리스 사업의 확대 사모펀드의 새로운 유입 사모펀드의 출구전략과 선박금융 확보 애로현상 Chapter VII: 컨선업계 제로섬 강도 강화와 업계통합 컨선 업계 제로섬 강도 강화: 물동량 증가율 부진 제로섬 강도 강화로 인한 10년래 최대 규모의 업계재편 컨선사 재무능력의 중요성이 더 부각되다 Top 10 컨선사, 세계 선복량 점유율 80%를 상회 대형 M&A에 이은 소규모 M&A의 지속 연이은 대형합병에 따른 아시아 선사들의 위상 부각 3대 Alliance 체제의 시작 M&A의 필요성 제로섬 강화 기대, 사이클 회복기대를 이기다 파나마 운하의 개통, 종국에는 컨선업계 제로섬 강화